Коротко

Легальный криптообменник в Алматы

01 / 09

Запуск агентской / филиальной точки на базе действующей лицензии оператора обмена необеспеченных цифровых активов Нацбанка РК.

факт1 мая 2026новое регулирование вне МФЦА

факт1 июля 2026Pax Finance получил первую лицензию

оценка0,5-0,8%реалистичный spread на массовых парах

NBKlicensed perimeter
KZT / USDT / BTC

Визуал: Алматы как первая точка входа; лицензированный контур как главный актив модели.

Проблема

Спрос есть, серые точки закрыты

02 / 09

факт130+нелегальных криптообменных площадок ликвидировано / закрыто по публичным сообщениям.

факт$16,7MUSDT / виртуальных активов арестовано или изъято в рамках зачистки.

гипотезаАлматыкрупнейшая концентрация платежеспособного OTC и crypto cash-flow спроса.

Клиенты ищут замену: легально, быстро, с понятным риском.
Рынку не хватает доверенных физических / агентских точек.
Первый легальный канал получает trust premium.

Что продаем клиенту

Не «крипту дешевле», а безопасный обмен в понятном юридическом контуре.

Короткий вывод: спрос не исчез, изменился допустимый способ обслуживания.

Окно рынка

Большой рынок, маленькая первая цель

03 / 09

факт / прогноз$10-20Bлегальный крипто-оборот РК: текущая база и потенциал роста по публичным источникам.

оценка$2-4BSAM Алматы / OTC cash-flow

гипотеза$30-60MSOM одной точки в год

формулаcap × 5 × 12расчет оборота снизу вверх

Как читать рынок

TAM большой, но нам не нужна большая доля рынка.
Нужна дисциплина: капитал, оборачиваемость, spread.
Алматы — старт, масштабирование возможно после pilot.

Визуал: инвестиционная цель считается от мощности точки, а не от красивого процента TAM.

Решение

Запуск через лицензиата

04 / 09

1

Мы

Оборотный капитал, точка в Алматы, клиентский поток, продажи и сервис.

2

Лицензиат

Лицензия, кошельки, KYC/KYT, учет, отчетность и AML-контур.

3

Клиент

Легальный обмен KZT / USDT / BTC с понятной проверкой и документированием.

принцип Кошельки и обороты остаются в контуре лицензиата.
гипотеза Точка получает агентскую комиссию / долю spread.
оценка Быстрее, чем собственное лицензирование 6-9 месяцев.

Почему это снижает риск

Мы не создаем отдельный обменник вне лицензии. Операция проводится оператором, который имеет право ее проводить.

Бизнес-модель

Зарабатываем на spread

05 / 09

капитал100k / 500k / 1M долларов оборотных средств

5× / мес.базовая оборачиваемость капитала

0,7%средний spread в базовой модели

Пример сделки

пример$100 000 → $700валовая маржа при spread 0,7% до расходов и доли лицензиата.

Массовые пары: USDT/KZT, BTC/KZT.
Opex: compliance, IT, KYT, офис, персонал.
Ключ к прибыли — оборот без выхода из AML-рамок.

Финансы

3 размера капитала: что дает модель

06 / 09

Капитал	Оборот / год	Валовая маржа	Opex	Чистая прибыль	ROIC
ввод$100k	$6,0M	$42k	30-45%	$23-29k	23-29%
ввод$500k	$30,0M	$210k	30-45%	$116-147k	23-29%
ввод$1,0M	$60,0M	$420k	30-45%	$231-294k	23-29%

Y10,8%spread до усиления конкуренции

Y20,65%плавное сжатие spread

Y30,5%более зрелый конкурентный рынок

Риски

Главные риски и как их закрываем

07 / 09

риск Регуляторика

Работа только через лицензиата, legal memo, право остановки / unwind.

риск AML / репутация

KYC, KYT, санкционный screening, отказ от токсичных адресов и клиентов.

риск Лицензиат

Term sheet: SLA, отчетность, audit rights, лимиты использования капитала.

риск Spread падает

Ставка на repeat-клиентов, объем, cost discipline и break-even при 0,5%.

Главное правило

Не выходить из лицензированного периметра ради скорости или маржи. Это сохраняет инвестиционную логику проекта.

Ask

Привлекаем $600k на pilot

08 / 09

предложение$600k$500k оборотный капитал + $100k setup, compliance reserve, офис, IT и запуск.

Куда идут деньги

83% оборотный капитал
17% запуск, команда, IT/KYT/KYC, legal reserve
Альтернатива: $1,1M для модели с $1M рабочим капиталом.

срок24-36 мес.ориентир возврата зависит от рынка и term sheet

структураloan / shareconvertible loan, revenue share или доля экономики

условиеauditраздельный учет, лимиты, отчеты инвестору

Следующий шаг

30 дней до go / no-go

09 / 09

1

LOI с лицензиатом

Экономика, SLA, кошельки, reporting, ответственность сторон.

2

Юр. и AML memo

Подтверждение структуры филиала / агента, лимитов и прав инвестора.

3

Pilot launch plan

Офис, команда, процесс сделки, тестовый оборот, daily reconciliation.

Инвестиционный тезис в одну строку

Зайти в легальный regulated crypto exchange flow в Казахстане раньше плотной конкуренции, через лицензиата и с контролируемым оборотным капиталом.